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4. EV/Ebitda: você sabe o que é? [2024]

Decifrando o EV/Ebitda: Entenda o Significado e Utilidade dessa Métrica Crucial para Avaliação de Empresas

Você sabe a importância do indicador EV/EBITDA para sua análise de investimentos? Veja mais em nosso artigo.

• O que é EV/EBITDA?
• O que é EV?
• O que é EBITDA?
• Para que serve?
• Como calcular?
• Como interpretar as mudanças?
• Vantagens
• Desvantagens
• O que uma boa análise fundamentalista deve considerar?
• Conclusão

O índice é utilizado para comparar empresas de países, regimes tributários e estruturas de capital diferentes. Leia este texto para saber mais sobre o assunto:

O que é EV/EBITDA?

É um indicador que relaciona o Enterprise Value (EV) e o Earnings Before Interest, Taxas, Depreciation and Amortization (EBITDA).

Ele exibe a quantidade de tempo necessária para que o lucro operacional seja capaz de arcar com os gastos da aquisição.

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O que é EV?

Também chamado de Valor da Firma, é a soma do valor de mercado e das dívidas, subtraído pelo caixa e equivalentes.

Nesse sentido, o EV demonstra quanto uma pessoa precisaria desembolsar para comprar a empresa.

Caso você seja iniciante e não possua grande capital, leia ”Como começar a investir com pouco dinheiro”.

O que é EBITDA?

Trata-se do lucro antes de deduzir os juros, impostos, a depreciação e amortização, sendo que considera apenas a atividade fim da companhia.

Ele é responsável, portanto, por apresentar o potencial de geração de caixa de uma empresa.

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Para que serve?

A análise é útil para que o investidor possa comparar companhias nacionais e internacionais; observar opções com estrutura de capitais distintos; analisar alternativas com regimes tributários diferentes; avaliar o histórico de endividamento das empresas.

Por esses motivos, é utilizado nos momentos de negociação e fusão entre organizações. Isso porque, elas possuem características diferentes e um novo quadro societário pode causar impacto positivo ou negativo, a depender desses e de outros pontos.

Como calcular?

• EV: Valor de Mercado + Valor das Dívidas - Quantia no Caixa


• EBITDA: calcule a receita líquida; subtraia os CPVs (custos dos produtos vendidos); desconte o VG&A－geralmente, o resultado é divulgado nos relatórios.


• EV/EBITDA: é a divisão do EV pelo EBITDA. Ou seja, você precisa dos outros resultados para fazer o cálculo dessa opção.

Como interpretar as mudanças?

Para compreender as variações, busque o fator que as causou. Caso o EV aumente e o EBITDA permaneça igual, por exemplo, pode significar que as dívidas diminuíram e o mercado vê expectativa positiva na companhia. Mas também existe a chance do tamanho da empresa ter aumentado sem que ela progredisse.

O índice pode oferecer o mesmo resultado em situações e objetos estudados diferentes. Assim, considere os dois indicadores a fim da observação ser completa.

Não deixe de conferir ”O que é CRI e CRA?”.

Vantagens

• É possível, a partir dele, comparar empresas com estruturas de tributação e capital diferentes


• Não considera fatores que não afetam o caixa, como a amortização e depreciação


• É um instrumento de análise que pode ser utilizado rapidamente


• Permite a comparação entre companhias nacionais e internacionais, já que não considera os tributos

Desvantagens

• Antes de utilizar um índice como métrica, é importante saber quais são as limitações dele


• No caso do EV/EBITDA, não é possível descobrir a real geração de caixa, dado que ele não considera juros, tributos, receitas e outras informações importantes


• Outro ponto de atenção é que ele não apresenta capacidade de demonstrar que a empresa está altamente endividada ou que causa grandes prejuízos


• Além disso, uma companhia em expansão pode aparentar estar completamente endividada por conta do número de aportes que recebeu

O que uma boa análise fundamentalista deve considerar?

Para saber o potencial de crescimento de uma empresa a longo prazo, a análise fundamentalista é muito usada.

Dentre os indicadores utilizados, o EV/EBITDA pode aparecer. Alguns outros que participam são:

• Demonstrativos financeiros


• Return on Equity (ROE)


• Preço sobre lucros (P/L)


• Preço da ação/ Valor Patrimonial (P/VPA)


• Dividend Yield (DY) － descubra o que é a partir do texto produzido pela Somas

Geralmente, são utilizados em conjunto para que a avaliação demonstre a realidade e seja a mais completa possível.

Caso não queira investir em ações, a renda fixa é uma alternativa. Use a rentabilidade dos ativos como uma das métricas － nosso simulador de retorno pode ser útil para isso. Também é importante saber sobre o CDI, veja como ela está hoje a partir do nosso artigo e use nossa calculadora de CDI.

Conclusão

O EV/EBITDA é um importante indicador que aparece a partir da relação entre o Enterprise Value (EV) e o Earnings Before Interest, Taxas, Depreciation and Amortization (EBITDA).

A principal função dele é demonstrar o potencial de gerar caixa que uma empresa tem. Além disso, serve para comparar companhias de países, estruturas e regimes tributários diferentes.

É necessário utilizar métricas distintas para ter uma análise coerente com a realidade. É necessário observar: demonstrativos financeiros; Return on Equity (ROE); Preço sobre lucros (P/L); Preço da ação/ Valor Patrimonial (P/VPA); Dividend Yield (DY).

Continue acompanhando a Somas e leia o texto ”Quais são os melhores fundos de investimento?”.

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