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4. Curva de juros: taxas crescem conforme o tempo [2024]

Como a curva de juros impacta seus investimentos?

Curva de juros apresenta o comportamento futuro dos juros, que tendem a crescer conforme o tempo é maior.

• O que é a curva de juros?
• Como a curva de juros funciona?
• O que acontece?
• Quais os tipos de curva de juros?
• Qual a relação entre a curva de juros e os investimentos?
• Perfil de investidor e objetivos
• Conclusão

Não tem como prever os movimentos do mercado financeiro, mas engana-se quem pensa que não é possível ter uma certa precisão sobre o que vai ocorrer no futuro.

Existem uma série de maneiras para tomar decisões de investimento se baseando em evidências, como a própria curva de juros, que é tema deste artigo.

Ao falar sobre produtos financeiros de renda fixa, principalmente, o tema se torna ainda mais relevante. Esses ativos são os mais impactados pelas variações das taxas de juros.

Conforme a curva de juros projetada apresenta determinados comportamentos, é possível determinar o título que será mais benéfico para sua carteira naquele período.

Entendendo a importância desse assunto, a Somas criou este texto para te ajudar a criar suas estratégias com a ajuda da ferramenta.

Entre na nossa sala de investimentos e conheça ferramentas que lhe ajudarão a tomar decisões financeiras inteligentes na hora de investir.

O que é a curva de juros?

A curva de juros é uma maneira de representar graficamente a expectativa que o mercado tem sobre o comportamento futuro dos juros.

Assim, ela apresenta a expectativa do mercado sobre a evolução dos juros no futuro. Isso significa que há uma projeção do desempenho dos juros até uma data futura, a partir das condições atuais do mercado.

As taxas de juros, no Brasil, baseiam-se na taxa Selic, que é a taxa básica de juros da economia brasileira.

Ela é divulgada a cada 45 dias pelo Comitê de Política Monetária (Copom), com base na situação econômica do país.

Os juros, por outro lado, são relacionados ao custo do empréstimo do dinheiro, como uma forma de remunerar a instituição pelo risco que ela se expõe à inadimplência.

Diversos fatores impactam o percentual da taxa, como o prazo do empréstimo e o histórico de pagamentos do contratante.

A explicação para o tempo elevar os juros é que é difícil definir como vai estar a situação do devedor em um futuro muito distante.

Assim, quanto menor o prazo, maior a precisão sobre o devedor se tornar inadimplente ou não.

Além disso, mais tempo sem pagar o crédito por completo significa que aquele que concedeu não verá o dinheiro por mais tempo, o que deve ser benéfico do ponto de vista financeiro.

A curva de juros, nesse sentido, demonstra a relação entre os juros de curto prazo e os juros de longo prazo. Por isso é considerada uma ferramenta importante para a decisão de investimento.

Como a curva de juros funciona?

A curva de juros aparece através de um gráfico com um eixo vertical e um horizontal.

Um dos eixos apresenta o aumento ou a diminuição dos juros; o outro fica responsável por representar a evolução do tempo.

Em alguns casos, a curvatura pode ficar mais ou menos acentuada, a depender do tamanho da taxa.

Normalmente, ela é utilizada para a projeção do futuro do país, por isso há o uso das taxas de remuneração dos títulos públicos como base de forma frequente.

O que acontece?

No curto prazo, existe uma tendência dos títulos prefixados acompanharem o cenário atual da Selic.

Nos anos em sequência, entretanto, há uma forte tendência para que os juros sofram uma queda.

A partir desse cenário, por exemplo, é possível decidir pelo investimento ou não em um título prefixado, considerando os atuais e próximos acontecimentos.

Vale pontuar que isso é uma projeção e não um cenário definitivo, pois pode ocorrer uma série de mudanças, que levem a um resultado completamente oposto.

Leia também: Conheça mais sobre os vieses comportamentais e veja como influencia seus investimentos!

Quais os tipos de curva de juros?

Apesar da forma descrita anteriormente ser bastante comum, nem sempre a curva de juros aparece desse modo. Existem outras possibilidades, como as seguintes:

• Curva normal: ela é uma curva côncava ascendente, que indica uma progressão dos juros normal no decorrer do tempo. Assim, pode-se dizer que ela é uma indicação padrão de que os juros são menores em períodos mais curtos.


• Curva invertida: ela significa que os juros são menores a curto prazo do que a longo prazo.


• Curva flat: a curvatura é praticamente plana, indicando incertezas econômicas e pouca previsibilidade. Assim, é expresso pouca diferença entre juros de curto ou de longo prazo.


• Curva fortemente inclinada: a curva é acentuada, o que é interpretado como uma grande progressão dos juros com o passar do tempo. Os juros de curto prazo são bem inferiores em relação aos outros. Tanto um grande crescimento econômico quanto dificuldades do governo financiar o déficit de longo prazo geram isso.

Qual a relação entre a curva de juros e os investimentos?

As alterações que ocorrem nas taxas de juros afetam diretamente os investimentos, ainda mais quando se trata da renda fixa.

É nesse sentido que o uso da curva de juros para projetar o comportamento futuro de algum ativo passa a ser requisitado. A intenção principal é encontrar oportunidades e entender a performance dos juros no futuro.

Isso pode ser exemplificado a partir do caso em que a curva de juros está muito inclinada, o que é visto como um sinal para investir em algo atrelado a indicadores econômicos.

A justificativa é que o seu retorno será parecido com o indexador, que por sua vez aparenta ter juros elevados no futuro, aumentando sua rentabilidade.

Por outro lado, caso a curva esteja invertida, significa que é o momento ideal para comprar títulos prefixados. Já que elas possuem um retorno fixo, podendo te gerar riquezas mesmo em cenários ruins, onde o juros cai.

Perfil de investidor e objetivos

A escolha por um investimento em detrimento de outro deve ser feita com base no seu perfil de investidor e metas já traçadas.

A partir desses dois fatores, você não só vai escolher com mais facilidade, como também vai selecionar aquilo que realmente vai fazer mais sentido para você.

Construir uma carteira de investimentos diversificada e ideal para você, depende, antes de tudo, dessas duas questões.

Isso não significa que os únicos critérios de avaliação sejam seu perfil e seus objetivos. Na verdade, é preciso buscar oportunidades no mercado que tenham a ver com o que você pretende conquistar, sem deixar de lado o que pode te trazer retorno.

A Somas oferece um serviço de assessoria de investimento, que pode te ajudar em meio ao processo de busca pela proteção. Conectamos você a assessores de investimentos credenciados à XP, dispostos a entender seu perfil e objetivo como investidor.

Conclusão

A curva de juros é uma representação gráfica da expectativa do mercado sobre a evolução dos juros no futuro.

No Brasil, as taxas de juros se baseiam na taxa Selic, que é a taxa básica de juros da economia brasileira. A divulgação dela ocorre a cada 45 dias pelo Comitê de Política Monetária (Copom), a partir da situação econômica do país.

Em relação aos juros, eles são relacionados ao custo do empréstimo do dinheiro, como uma remuneração à pessoa que se expõe ao risco de não receber aquilo de volta, além de ficar sem aqueles recursos por um certo tempo.

Uma série de fatores impactam o percentual da taxa, como o próprio prazo do empréstimo e o histórico de pagamentos do contratante.

As taxas aumentam conforme o tempo para pagamentos mais distantes. A explicação para isso é que não é fácil definir como vai estar a situação do devedor em um futuro muito longínquo.

Isso significa que quanto menor o prazo, maior a precisão sobre o devedor se tornar inadimplente ou não, e, portanto, menor o custo do crédito.

Mas como ela aparece? Ela é exposta por meio de uma curva de juros em um gráfico com um eixo vertical e um horizontal.

Um dos eixos do gráfico fica responsável por demonstrar o crescimento ou decaimento dos juros, enquanto o outro representa a evolução do tempo.

A depender da taxa, a curvatura fica mais ou menos acentuada, o que é um sinal logo de cara.

Normalmente, ela é utilizada para a projeção do futuro do país, por isso há o uso das taxas de remuneração dos títulos públicos como base de forma frequente.

A partir do cenário em que há uma tendência dos títulos prefixados acompanharem a Selic no curto prazo, mas depois eles podem sofrer uma queda, o investidor consegue escolher quais são os melhores produtos financeiros do mercado para aquele momento.

Outros tipos de curva de juros são: normal, invertida, flat e fortemente inclinada. Todas elas foram explicadas anteriormente neste texto.

Continue acompanhando a Somas e não deixe de ler “Veja em detalhes as novas regras de marcação a mercado para renda fixa”.

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