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4. Vieses comportamentais: o que são e como afetam seus investimentos? [2024]

Conheça mais sobre os vieses comportamentais e veja como influencia seus investimentos!

Os vieses comportamentais são as crenças, tendências e os principios de comportamentos que uma pessoa pode ter.

• O que são os vieses comportamentais?
• Quais são os tipos de vieses comportamentais?
• Conclusão

Vocễ acha que seus comportamentos são aleatórios? Que decide tudo da melhor maneira possível? Isso não é verdade. Leia este texto para entender como funciona.

O que são os vieses comportamentais?

Os vieses comportamentais são as crenças, tendências ou os princípios de comportamento que temos. Basicamente, funcionam como atalhos mentais do nosso cérebro para escolher o que fazer e tomar decisões rápidas, seja em qual for a área da vida, inclusive a financeira.

Se por uma lado aceleram o processo, porque há uma agilização da percepção e avaliação das informações; por outro, elas simplificam radicalmente a análise, o que pode comprometer seu futuro.

Todos os seres humanos estão sujeitos a fazer uso dos vieses comportamentais, o que valida erros sistemáticos na hora de julgamentos ou análises. Assumir isso é um passo essencial, inclusive para que você lute contra o problema.

Segundo o Estadão, “o pilar que sustenta a chamada finanças modernas é a admissão de que o ser humano sempre é racional nas suas decisões, particularmente nos investimentos. Essa base vem do conceito do “homo economicus” da ciência econômica, que trata do homem econômico racional. Em outras palavras, o indivíduo toma suas decisões de consumo, produção e investimento com base na racionalidade”.

E completa: “Assim, nos investimentos a decisão sempre ocorre buscando o equilíbrio entre risco e retorno. Agindo dessa maneira, o investidor maximiza sua riqueza. Mas nem sempre somos plenamente racionais. Na verdade, muitas e muitas vezes nossas emoções sabotam nossas decisões. A perspectiva de como enxergamos um determinado fato é para nós uma verdade e com base nisso tomamos nossas decisões”.

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Quais são os tipos de vieses comportamentais?

Ancoragem

O viés de ancoragem é o caso em que o investidor fica apegado a uma informação passada, o que o leve a tomar decisões futuras considerando algo que não faz mais sentido.

Quando uma pessoa vê que o papel custa R$200 reais nesta semana e, na próxima, ao olhar novamente, encontra o preço da outra ação por R$100, vai pensar que ela está valendo a pena, ainda que isso nem sempre represente algo verdadeiro por diversos motivos.

Ao observar que um ativo está sendo vendido por R$30 atualmente, sendo que antes valia R$60, algumas pessoas vão ter a falsa sensação de que a compra é importante porque obrigatoriamente ele vai voltar a custar aquilo, o que muitas vezes não acontece.

Para evitar a ancoragem, é importante prestar atenção aos valores tidos como referência, para saber se eles possuem fundamentos sólidos ou se são arbitrários; manutenção dos valores tomados para comparação como as taxas de câmbio, inflação e CDI, entre outras, para que as decisões não sejam embasadas em indicadores que não se aplicam ao cenário atual; questionar-se quanto aos seus requisitos, para saber se elas são de fato relevantes para as suas escolhas ou só te atrapalham; não fazer nada por impulso ou sem muitas informações, uma vez que com pouco tempo, você tem uma tendência maior a tomar decisões erradas.

Aversão à perda

Esse viés se refere à atribuição de maior importância às perdas do que aos ganhos, o que leva a pessoa a correr mais riscos para tentar recuperar aquilo que perdeu.

No campo dos investimentos, aparece no momento em que uma pessoa que investiu X, descobre que seu dinheiro diminuiu, e se mantém na aplicação, pois não consegue assumir o prejuízo.

Mais um exemplo é quando a pessoa resolve não vender as posições que deram lucro por acreditar que elas ainda não atingiram a performance máxima possível.

Para evitar a problemática, é necessário conferir as cotações com uma certa frequência, sem que seja excessiva, para que você não fique ansioso e acabe fazendo movimentações todas as vezes que. Além de analisar o histórico delas, estabelecer estratégias de investimentos, fazer novas compras para diminuir o custo médio de aquisição só depois de uma análise, diversificar sua carteira e não tomar decisões precipitadamente por estar sob pressão.

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Disponibilidade

O viés da disponibilidade se refere a valorização das informações mais recentes e até mesmo baseadas nas emoções, experiências pessoais e acontecimentos instantâneos, em detrimento de fatos e questões embasadas.

Ele pode ser evitado a partir da busca por mais informações sobre o tema, considerando as causas, as consequências, o histórico, entre outros. Analisar os riscos antecipadamente as escolhas e as consequências delas.

Ilusão de controle ou excesso de confiança

Esse viés acontece quando a pessoa acredita ter controle sobre tudo que pode ocorrer no mercado, ela entende que a sua capacidade analítica é superior ao restante e, por isso, faz escolhas inapropriadas.

Nenhum investidor tem controle sobre o que vai acontecer, afinal crises financeiras, pandemias, problemas geopolíticos e outros aparecem. Não sabemos o dia de amanhã, embora seja possível estudar as tendências e tentar se proteger, você nunca saberá o futuro do mercado.

Quando uma pesquisa, por exemplo, indica que uma ação tem investimento da maioria das pessoas mais ricas e você resolve fazer a aplicação, sem ao menos se dar conta de que pode não ser o mais adequado para o seu perfil e realidade, pode estar caindo nesse problema.

Para não passar por isso, primeiro você precisa saber que o excesso de confiança vai te fazer cometer enganos; avalie notícias, o histórico e a opinião de especialistas, sempre prezando pela confiabilidade das informação que lhe foram passadas; entenda as suas limitações e saiba quais são os pontos de melhoria nas estratégias; pergunte-se o suficiente se você é competente, sem que isso se torne um motivo para que fique inseguro, a ideia é que passe a ser racional; analise corretamente o que lucrou, pois o excesso de confiança geralmente aparece depois que o indivíduo tem muitos ganhos.

Falácia do Jogador

O viés do jogador, também chamado de falácia do apostador ou de Monte Carlo, acredita que por uma coisa ter acontecido muitas vezes, há uma chance muito maior de continuar acontecendo, o que nem sempre representa a realidade.

Basicamente, tudo começa com a falha na compreensão sobre a independência estatística, o que faz calcular a probabilidade de um acontecimento a partir do número de vezes que ele aconteceu anteriormente.

Não é como se você não devesse prestar atenção no passado, na verdade ele é um fator importante, mas é preciso se atentar ao presente e as próximas tendências do mercado.

A situação pode ser evitada através da atualização constante sobre o que ocorre no mundo e no mercado financeiros, além de observar os dados disponibilizados pela área de relações com investidores das companhias. Lembrar-se diariamente que os ganhos do passado não garante os do futuro também é essencial.

Estratégia de Martingale

Em momentos de perda, é possível que o trader, investidor de curtíssimo prazo, dobre sua aposta para que ele receba ainda mais caso o cenário se converta, o que representa um perigo maior, mas pode trazer de volta as perdas. É o dimensionamento da posição, basicamente.

Sabe quando aquele conhecido que faz apostas e, sempre que perde dinheiro, decide apostar novamente para reaver seu dinheiro? Esse é o tipo de comportamento que se enquadra aqui.

Essa movimentação é uma invenção de Paul Pierre Livy, no século XVII. Geralmente também é usado em cassinos, quando o jogador pretende recuperar o que foi perdido.

Ele pode ser evitado pelo autocontrole, depois de estabelecer limites para si próprio, sem deixar que você exceda a sua participação. Também é importante observar se o preço médio faz sentido ou não.

Conclusão

Os vieses comportamentais são as crenças, os princípios e as tendências de comportamento que temos. Eles funcionam como atalho do nosso cérebro para escolher o que fazer e tomar decisões rapidamente, em todas as áreas, até mesmo a financeira.

Esses processos agilizam a tomada de decisão e acabam sendo úteis por isso, mas às vezes simplificam até demais a sua análise, o que colabora para o comprometimento do seu futuro.

Sabe quando você toma uma decisão e logo em seguida se arrepende? Isso é resultado de uma escolha precipitada, que não foi muito pensada. Pode parecer que o exemplo fica restrito a questões supérfluas da vida, mas ele cai bem para as sérias também, afinal você precisa pensar sobre o que quer.

Os vieses de comportamento não são tão simples assim, na verdade eles possuem complexidades específicas e, por isso, são separados em grupinhos. Ancoragem, aversão a perda, disponibilidade, ilusão de controle ou excesso de confiança, falácia do jogador, também conhecida como falácia do apostador ou de Monte Carlo, e estratégia de Martingale são as separações ‒ já explicamos cada um neste texto.

Em todos esses casos, no entanto, há uma coisa em comum: a tomada de decisão é antecipada à pesquisa, ao questionamento se de fato é a melhor escolha e a falta de entendimento sobre a complexidade do mercado. Por isso, é sempre essencial estar atento ao que acontece.

Continue acompanhando a Somas e não deixe de ler “O que é blindagem patrimonial?”.

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