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4. O que é Taxa Referencial (TR)? [2024]

Taxa Referencial: para que serve e qual sua importância?

A TR (Taxa Referencial) possui extrema importância para o cálculo da poupança e outras classes de investimento ou dívida. Conheça mais!

• O que é?
• Quanto está a TR hoje?
• O impacto da TR nos investimentos
• TR e inflação
• Como calcular a TR?
• Histórico da TR
• Qual é a importância dela para a economia?
• Conclusão

Ela define o rendimento de alguns investimentos, mas nem sempre foi assim. Quer saber tudo sobre o assunto? Leia este texto.

O que é?

Criada em janeiro de 1991, durante o governo Collor, a intenção da Taxa Referencial era servir como referência para os juros das operações realizadas no Brasil em meio ao cenário de hiperinflação.

Atualmente, seu papel se restringe à definição da rentabilidade de alguns ativos, como a poupança － use o nosso simulador de rendimento voltado para poupadores.

O cálculo dela é uma função do Banco Central (BC) e os valores são divulgados diariamente.

Ao passar dos anos, a taxa perdeu seu valor e costuma estar próxima ou igual a zero. Assim, não alcança a inflação e, por isso, investimentos que têm ela como base, geralmente não são boas opções para um retorno agradável.

Quanto está a TR hoje?

O impacto da TR nos investimentos

Poupança

O cálculo da rentabilidade da caderneta é composto pela TR, sendo que ele se altera a depender do cenário: se a Selic for superior a 8,5% ao ano, a rentabilidade é de 0,5% somado a TR; se a taxa básica de juros brasileira for inferior a 8,5% ao ano, 70% da Selic mais a TR.

Em muitos casos, pela Taxa Referencial estar zerada, ela não representa impacto algum para a poupança.

Quanto rende R$1 milhão na poupança? E R$100 mil? Confira a partir dos nossos artigos.

Financiamento imobiliário

Até 2018 havia obrigatoriedade do uso da TR nos contratos feitos fora do Sistema Financeiro de Habitação (SFH), como forma de incentivar o crédito.

Solicitar o uso dessa taxa, no entanto, pode ser bom para quem deseja o empréstimo, dado que a cobrança pode ficar menor.

FGTS

O Fundo de Garantia do Tempo de Serviço (FGTS) é um direito dos trabalhadores rurais, intermitentes, temporários, avulsos, que possuem carteira assinada e outros. Vale pontuar que, nesse caso, a TR também tem impacto na quantia.

Títulos de capitalização

Os títulos nominativos que podem ser adquiridos à vista ou a prazo também possuem sua rentabilidade associada à TR.

O mesmo problema das outras opções aparece aqui: como a taxa é baixa, a remuneração é menor.

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TR e inflação

A partir da alíquota da inflação, o investidor percebe que ativos com remuneração composta pela TR podem gerar prejuízos.

Isso porque, quando um produto financeiro não consegue suprir o aumento generalizado dos produtos e serviços, a pessoa que aplicou nele perde poder de compra.

A Taxa Referencial foi superior ao IPCA (Índice de Preços ao Consumidor Amplo) apenas de 1995 a 1998, o que denota prejuízo para quem optou por investimentos que têm essa taxa.

Como calcular a TR?

A metodologia utilizada para o cálculo foi alterada em 2018, quando passou a ter as Letras do Tesouro Nacional (LTN) como base.

Anteriormente à mudança, havia a utilização de uma média ponderada que era ajustada pelos juros de CDBs prefixados.

R = a+b x TBF

R: redutor;

a: 1,005 (valor definido quando a TR foi criada);

b: a depender do TBF e é divulgado pelo BC;

TBF: Tarifa Básica Financeira.

Vale pontuar que quando as taxas de juros caem, a TBF também diminui e, por isso, a Taxa Referencial fica menor.

Outro ponto importante é que o redutor existe para que os impostos sejam levados em conta no cálculo a fim de ter uma ideia real sobre o que ocorreu.

A TR não pode ser negativa e, caso o resultado fosse menor do que zero, ela é considerada zerada.

Histórico da TR

Em 1991, a TR foi de 355% e, no ano seguinte, foi para 1.156%. Em 1993 alcançou 2.474%. Mas com a criação do Plano Real, o rendimento foi de 951%.

De 1995 para cá, ela apresentou números muito mais baixos, chegando, na atualidade, a ser zerada.

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Qual é a importância dela para a economia?

Ela já foi extremamente relevante para o Brasil, isso nos primeiros anos de sua existência. No entanto, o baixo valor que ela possui não permite que ela traga mudanças importantes nos investimentos que ela está ligada.

Para se ter uma ideia, a TR acumulada de janeiro a maio de 2022 é de 0,38%. O valor é tão baixo que não representa um impacto importante.

Conclusão

Com o contexto de hiperinflação no governo Collor, em 1991 foi criada a Taxa Referencial a fim de utilizá-la como parâmetro para as operações feitas no Brasil. No entanto, atualmente o uso dela é voltado para a definição da rentabilidade de determinados produtos financeiros.

O responsável por calcular quanto ela vale é o Banco Central, sendo que a divulgação dos números ocorre diariamente.

Com o passar do tempo, ela perdeu valor: se em 1991 foi de 355%, em 1992 foi 1.156% e em 1993 chegou a 2.474%, nos últimos anos ela ficou zerada.

A fórmula para calculá-la é “R = a+b x TBF”, em que R: redutor; a: 1,005 (valor definido quando a TR foi criada); b: a depender do TBF e é divulgado pelo BC; TBF: Tarifa Básica Financeira.

A poupança, até hoje, tem a Taxa Referencial na composição do seu rendimento. Caso a Selic seja menor do que 8,5%, a caderneta vai render 70% da taxa básica de juros brasileira mais a TR; se a Selic for maior do que 8,5%, rende 0,5% somado a TR.

Uma questão importante a ser lembrada é que a taxa referencial, nos últimos anos, não superou a inflação, o que representa perda do poder de compra do investidor que aplicou em produtos com remuneração composta pela TR.

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