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4. Taxa de performance: o que é e como analisar? [2024]

Taxa de Performance: o que é e como é cobrada nos fundos?

Fundos de investimento normalmente contam com uma taxa que é cobrada quando os mesmos superaram determinado benchmark. Conheça mais sobre a taxa de performance.

• O que é?
• Como ela é cobrada?
• Qual é a diferença entre taxa de performance e taxa de administração?
• O que determina a taxa de performance?
• Quando ela é cobrada?
• Quais fundos de investimento podem cobrar pela performance?
• Vantagens
• Desvantagens
• Quais outros custos podem aparecer?
• Como escolher o melhor fundo de investimento?
• Conclusão

A cobrança é feita quando a performance do produto financeiro supera o benchmark, e o desconto acontece semestralmente.

O que é?

A taxa de performance é uma remuneração paga pelo investidor pelos resultados positivos que uma gestão de fundo teve.

Basicamente, na contratação existe uma meta de retorno e, quando ela é ultrapassada, os assessores recebem um valor em troca.

Ela funciona como um estimulante para que a gestão sempre busque aumentar a rentabilidade dos ativos e como uma forma de valorizar as pessoas pelo trabalho que elas realizam.

A taxa vai estar presente no acordo e ela é indexada a um benchmark, como o CDI, o que induz o investidor a acompanhar os resultados do produto financeiro.

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Como ela é cobrada?

A taxa de performance incide sobre a rentabilidade quando supera um índice definido na contratação.

É necessário alcançar mais de 100% do valor do benchmark, o qual pode ser escolhido livremente pelo fundo antes da contratação ser feita. Os mais utilizados são o Ibovespa, o dólar e o CDI.

A cobrança é feita a cada 6 meses de forma automática e, geralmente, custa em torno de 20% no Brasil.

Outro ponto importante é a linha d’água: ela é um modelo de apuração dos resultados que um investidor teve com algum produto. Ela é a diferença entre a aplicação realizada, a cota-base e a cota-base atualizada.

Qual é a diferença entre taxa de performance e taxa de administração?

A taxa de administração é uma cobrança feita independentemente dos resultados obtidos com a gestão do fundo. Ou seja, mesmo que você observe um mau desempenho do ativo, ainda vai precisar pagar pelo serviço prestado.

A taxa de performance, por outro lado, só é cobrada quando há uma performance superior a uma meta estabelecida na contratação.

O que determina a taxa de performance?

Ela é indicada no acordo e, dessa forma, quem a define é a gestão de fundos. Existe uma liberdade para a escolha do indexador, mas o investidor não é refém dessa escolha, uma vez que pode optar por não fazer aplicações financeiras no fundo, caso não tenha interesse.

Quando ela é cobrada?

A cobrança da taxa de performance aparece no contrato e, dessa forma, é crucial que você saiba onde está investindo.

De todo modo, pode-se dizer que o desconto vai aparecer quando o fundo apresenta performance superior ao benchmark.

Ela está presente em qualquer tipo de fundo de gestão ativa e apresenta variação, a depender do que foi escolhido pela gestão.

Quais fundos de investimento podem cobrar pela performance?

A cobrança é feita quando há gestão ativa, ou seja, quando os profissionais precisam atuar efetivamente nas escolhas e na busca por rentabilidade. Nesse sentido, são autorizados a cobrar pelo bom desempenho:

• Fundos de ações


• Fundos multimercado


• Fundos cambiais

Os fundos passivos, portanto, não podem cobrar dos seus investidores.

Vantagens

A taxa de performance funciona como um estímulo para a gestão, uma vez que resultados melhores significam mais recompensas financeiras para os funcionários.

É por causa dela que os assessores vão procurar investimentos cada vez mais rentáveis.

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Desvantagens

Embora a taxa de performance influencie os profissionais a buscarem mais rentabilidade para o fundo, ela também é um custo a mais que a pessoa vai ter.

A despesa deve ser analisada com cautela antes que os recursos financeiros sejam investidos no ativo.

Quais outros custos podem aparecer?

Taxa de entrada

É o valor exigido para que seja possível fazer parte dos cotistas do fundo. Caso você tenha investido X, mas 10% tenha sido descontado, na verdade você aplicou a sobra da subtração dessa porcentagem.

Taxa de saída

Trata-se do valor pago pelo investidor quando ele faz algum resgate, e a função é incentivar a manutenção da aplicação.

Impostos

O Imposto de Renda (IR) vai incidir sobre a rentabilidade dos fundos de investimento de forma diferente, a depender da classe que o ativo faz parte.

Come-cotas

Refere-se à antecipação da cobrança do IR, sendo que acontece semestralmente, em maio e novembro. Tanto fundos de ações quanto imobiliários são livres dessa questão.

Como escolher o melhor fundo de investimento?

Rentabilidade histórica

Confira o desempenho ao longo do tempo do ativo a fim de encontrar as tendências de movimento dele. Além disso, vai conseguir entender se ele é estável ou se apresenta resultados muito diferentes.

Taxa de administração

Como já dito, ela é uma cobrança que acontece independentemente dos resultados obtidos. Nesse sentido, é importante averiguar se vale a pena investir nela quando o custo é alto, dado que mesmo se você tiver um grande prejuízo, vai precisar pagá-la.

Relação risco X retorno

Existem produtos financeiros que exigem uma exposição ao risco enorme e, paralelamente, não têm uma possibilidade de retorno proporcional. Nesse caso, o melhor é deixar seu dinheiro longe e procurar uma alternativa adequada.

Conclusão

A taxa de performance é uma cobrança feita para bonificar a gestão do fundo pelos bons resultados que, necessariamente, precisam ter ultrapassado o benchmark.

Ela incide sobre a rentabilidade e é descontada semestralmente, custando em torno de 20% no Brasil.

Há o uso da linha d'água, que consiste na apuração dos resultados que um investidor teve com um investimento.

Existem pessoas que acreditam que a taxa de performance significa o mesmo que a de administração. Esta, no entanto, vai ser cobrada independentemente dos resultados, enquanto a outra só será descontada se superar a meta de retorno.

A cobrança será feita em fundos de gestão ativa, alguns exemplos são: os multimercados, cambiais e de ações.

A vantagem da existência dela é o estímulo que ela dá para que resultados melhores apareçam. Como os profissionais vão ter mais dinheiro com o bom desempenho do ativo, há um esforço maior para que a performance seja positiva.

A desvantagem, no entanto, é que é um custo para os investidores e, portanto, a rentabilidade vai sofrer um certo impacto.

Outros custos que podem aparecer são: taxa de entrada, taxa de saída, impostos e come-cotas. Atentar-se a essas questões, além da rentabilidade histórica, taxa de administração e relação risco e retorno é crucial para garantir mais dinheiro.

Continue acompanhando a Somas e não deixe de ler ”Free Float: o que é e qual a importância desse indicador?”.

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