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ROIC: O que é e como calcular? [2024]

ROIC (Return on Invested Capital) é uma métrica que mostrará o retorno sobre o capital invetido por uma determinada empresa. Veja mais sobre nesse artigo.

• O que é ROIC?
• Como calcular
• Como interpretar o ROIC?
• Vantagens
• Desvantagens
• Qual é a diferença entre ROIC, ROI e ROE?
• O que é ROA?
• Perguntas frequentes
• Conclusão

O indicador é aliado para os investidores tomarem as suas decisões. Leia este texto para entender do que se trata.

O que é ROIC?

A sigla significa “Return On Invested Capital”, traduzindo para o português, é o retorno sobre o capital investido.

Ele é uma métrica usada para descobrir o retorno financeiro que um investimento gerou para a pessoa que fez a aplicação. Para isso, considera o patrimônio da companhia, créditos e terceiros.

Quanto maior o índice de uma ação, mais eficiente e lucrativa ela é considerada. Justamente por isso, muitas pessoas usam ele como um dos fatores para tomar decisões.

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Como calcular

Agora que você já sabe do que se trata, precisa aprender como chegar ao resultado. E é extremamente simples, confira:

• Use a seguinte fórmula: ROIC = NOPLAT / Capital Investido

NOPLAT (Net Operating Profit Less Adjusted Taxes): é o lucro operacional subtraído dos impostos;

Capital investido: capital dos acionistas somado ao capital de terceiros.

Como interpretar o ROIC?

Quanto maior for esse indicador, mais competente a empresa é no momento de gerar retorno para o investidor e, por isso, ela pode ser negociada por um preço maior.

Se o ROIC for muito baixo, a empresa está destruindo o valor no tempo, o que demonstra ineficiência.

Para saber se há um emprego correto do valor da empresa, basta observar se o ROIC é maior do que o custo médio ponderado de capital － indicado pelo WACC (Weighted Average Capital Cost).

É importante considerar que o ROIC é, de fato, suficientemente maior do que o WACC quando ele ultrapassar 2%.

Vantagens

Comparar o desempenho de ações

Uma das maneiras de decidir entre duas empresas, que preferencialmente pertencem ao mesmo setor, para alocar seu dinheiro é através desse índice.

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Análise independe da estrutura do capital

Como a alavancagem da companhia é também levada em conta, não se restringindo ao patrimônio líquido dos acionistas.

É um indicador de vantagem competitiva

As pessoas conseguem observar e, a partir do resultado, escolher uma companhia que representa eficiência. Isso porque, quando elevado, geralmente indica que é uma boa opção.

Desvantagens

Não pode ser considerado isoladamente

Você não pode observar apenas o ROIC, uma vez que comprometeria a análise fundamentalista. Lembre-se que outros fatores podem afetar o desempenho do ativo.

Não indica a geração de caixa

Se por um lado é bom por demonstrar a competência de uma companhia; por outro, é ruim que ele se restrinja a esse limite. Dessa forma, por não levar em conta a geração de caixa, pode induzir a uma escolha ruim.

Qual é a diferença entre ROIC, ROI e ROE?

ROIC:

É responsável por indicar o retorno financeiro de um investimento a partir do capital total investido.

Como já dito, a fórmula é: ROIC = NOPLAT / Capital Investido. Sendo que NOPLAT (Net Operating Profit Less Adjusted Taxes) é o lucro operacional subtraído dos impostos e o capital investido é o capital dos acionistas somado ao capital de terceiros.

ROE:

O ROE (Return on Equity) significa, em português, Retorno sobre o Patrimônio. Ele apresenta a possibilidade de retorno da empresa com base no patrimônio líquido, ou seja, a eficiência da companhia para gerar lucro com os recursos captados pelos investimentos.

O cálculo é feito a partir da seguinte fórmula: ROE = lucro líquido / patrimônio líquido x 100.

ROI:

O ROI (Return on Investment) significa, em português, Retorno sobre o Investimento e permite observar o prejuízo ou lucro que um investimento deu. Assim, é possível observar o que dá bons resultados e passar a otimizar as aplicações.

A fórmula usada para calculá-lo é: ROI = receita gerada - custos e investimentos / custos e investimentos.

O que é ROA?

O ROA é o Retorno sobre Ativos e é responsável por apresentar a rentabilidade de um investimento com relação aos ativos da companhia.

A métrica é calculada a partir da seguinte fórmula: ROA = (Lucro Líquido / Ativo Total) X 100.

Ele é útil para saber se a aplicação tem dado resultados positivos e, por isso, é utilizado no momento de comparar opções distintas e fazer novos investimentos. No entanto, deve ser observado em conjunto com outras métricas, como o ROI e o ROE.

Para saber mais sobre o ROA, leia o artigo produzido pela Somas especialmente sobre esse assunto.

Perguntas frequentes

Qual é a diferença entre o ROIC e o ROE?

Enquanto o ROIC mostra o retorno sobre capital investido, o ROE apresenta o retorno sobre capital próprio.

Como, geralmente, as companhias não crescem só com o dinheiro que possuem, dado que utilizam de investimentos, por exemplo, considerar isso é importante. Como o ROIC leva em conta esses fatores, é uma métrica importante da análise fundamentalista.

Como calcular o WACC?

O WACC (Weighted Average Capital Cost) é o custo médio ponderado de capital e a fórmula utilizada para seu cálculo é: WACC = Ke(E/D+E) =Kd(D/D+E) x (1-IR). Sendo: KE: custo de capital da fonte interna; E: Patrimônio líquido da empresa; D: Dívida total da empresa; KD: custo de capital da fonte externa; IR: Imposto de Renda.

Conclusão

O ROIC é a sigla para “Return On Invested Capital” e, traduzido para o português, significa “retorno sobre o capital investido”. Trata-se de um indicador usado para saber qual foi o retorno financeiro que um investimento gerou.

Para fazer o cálculo do ROIC, basta utilizar a fórmula: ROIC = NOPLAT / Capital Investido. Sendo que o NOPLAT (Net Operating Profit Less Adjusted Taxes) é o lucro operacional subtraído dos impostos e o capital investido é o capital dos acionistas somado ao capital de terceiros.

As vantagens são: comparar o desempenho de ações; a análise independe da estrutura do capital; é um indicador de vantagem competitiva. As desvantagens são: não pode ser considerado isoladamente e não indica a geração de caixa.

Vale pontuar que você não deve observar o ROIC sozinho, dado que outros fatores podem interferir nos resultados. Também é importante que você saiba interpretá-lo e, por isso, ensinamos você a fazer isso neste texto.

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