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Hawkish e Dovish: Estratégias do Banco Central e Governo para Estimular a Economia ou Controlar a Inflação

Hawkish e Dovish são condutas adotadas pelo Banco Central e governo a fim de estimular a economia ou controlar a inflação.

• O que é hawkish?
• O que é dovish?
• Como o governo e o Banco Central atuam na economia?
• Como as condutas impactam o desempenho dos investimentos?
• Conclusão

Diferentes cenários econômicos, exigem respostas distintas por parte do governo e do Banco Central. Aprofunde-se no assunto a partir deste texto.

O que é hawkish?

O hawkish é uma das condutas dos Bancos Centrais para o cenário econômico. Basicamente, há uma elevação dos juros e uma contração monetária a fim da inflação ser controlada.

O medo do aumento da inflação, aumento generalizado do preço de produtos e serviços, induz o aumento dos juros. Consequentemente, os empréstimos ficam menos acessíveis, o consumo diminui e, então, há um barateamento dos itens.

O governo diminui as despesas públicas, apertando as contas, para evitar que mais dinheiro entre em circulação.

A redução da atividade econômica, no entanto, pode acarretar em mais desempregos, dado que novas contratações deixam de ser interessantes para os empresários, os quais observam um consumo menor. Além disso, vagas de trabalho podem deixar de existir.

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O que é dovish?

Outra política adotada pelos Bancos Centrais é a dovish, a qual se caracteriza pela redução de juros e o aumento da oferta de moeda. Mas ela só vai acontecer quando houver uma recessão econômica ou em períodos de baixa atividade.

O objetivo é aquecer a atividade econômica e aumentar a geração de empregos. Isso porque, há uma necessidade de melhora das condições produtivas e do consumo das famílias.

Uma consequência da dovish é que a contratação de crédito é facilitada e fica mais barata para o devedor.

O governo, por sua vez, pode fazer mais gastos, como quando passa a investir muito em infraestrutura, e deixar mais dinheiro em circulação a partir da compra de títulos públicos.

Na cadeia produtiva, é comum observar desonerações e incentivos através de subsídios.

Como o governo e o Banco Central atuam na economia?

O governo e o Banco Central fazem uso de uma série de medidas para a manutenção e estabilidade da economia.

As condutas compõem as políticas fiscal, monetária e cambial. Cada uma possui seu papel e seus instrumentos para que seja possível guiar a economia.

Política fiscal

A política fiscal é o conjunto de medidas para a organização das receitas e gastos do governo. Basicamente, ela vai se centrar na diferença das arrecadações e das despesas com atividades da União.

Segundo o Tesouro Nacional, existem três funções básicas a serem desempenhadas no caso dessa política: "a estabilização macroeconômica, a redistribuição da renda e a alocação de recursos".

As metas fiscais merecem destaque: elas fazem parte do tripé macroeconômico e, portanto, colaboram para o crescimento saudável da economia.

Política cambial

A política cambial é a soma de condutas tomadas pelo Banco Central para regulamentar as operações relacionadas ao câmbio e determinar o regime de taxas de câmbio flutuante, fixa e administrados.

A função é determinar as regras pelas quais o Brasil vai guiar suas relações financeiras. Aqui cabe o funcionamento do mercado de câmbio, as normas das movimentações, a gestão da reserva internacional de uma moeda estrangeira etc.

Política monetária

À política monetária, cabe o papel de atingir a meta de inflação, desejada pelo Conselho Monetário Nacional (CMN).

O Banco Central, a cada 45 dias, opta pela manutenção ou mudança da taxa Selic, taxa básica de juros brasileira, a fim de controlar a inflação.

Há possibilidade de mais ou menos expressividade de eventuais alterações.

Como as condutas impactam o desempenho dos investimentos?

As medidas tomadas pelo governo a fim de controlar a inflação resultam em respostas positivas ou negativas dos produtos financeiros.

Os juros mais altos são mais interessantes para quem investe em renda fixa, uma vez que o retorno tende a aumentar. No entanto, não são benéficos para aqueles que fazem aplicações financeiras em renda variável.

Outro ponto a ser observado é que uma economia mais aquecida tende a valorizar as ações de consumo, dado que mais pessoas irão fazer compras.

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Conclusão

Hawkish é uma das condutas adotadas pelo Banco Central, basicamente definida pela elevação dos juros para o controle da inflação. Algumas consequências são: empréstimos mais caros; barateamento dos produtos e serviços; número de desemprego maior.

Dovish é uma política que diminui os juros e aumenta a oferta da moeda a fim de aquecer a atividade econômica. A contratação de crédito é facilitada, o governo aumenta as despesas públicas, há mais incentivos e desonerações. Geralmente, a medida acontece em períodos de recessão.

As políticas cambial, monetária e fiscal são essenciais para o bom funcionamento da economia.

Os produtos financeiros, inclusive, são afetados de maneira positiva ou negativa a partir dos comandos do Banco Central e do governo. Exemplo disso é que a alta dos juros beneficia quem investe em renda fixa e é maléfica para aqueles que aplicam na renda variável.

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