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Straddle: o que é e como funciona? [2024]

Já imaginou ter acesso a uma estratégia que permite o lucro tanto em momentos de valorização, quanto nos de desvalorização? Neste texto vamos falar justamente sobre isso, confira e entenda do que se trata.

• O que é
• Qual a lógica por trás?
• Características
• O que pode acontecer?
• Conclusão

O que é

O straddle é uma estratégia de operação em que há a compra simultânea uma opção CALL e outra PUT. O preço-strike e o prazo de vencimento deve ser idênticos nas duas.

A intenção é obter retorno a partir da diferença entre o preço da ação na data de vencimento e o preço-strike da opção.

Quanto maior for a discrepância entre a ação e o preço strike, mais o investidor vai lucrar. Quando não houver diferença ou ela for pequena, o indivíduo tem prejuízo.

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Qual a lógica por trás?

O straddle é voltado para momentos de alta volatilidade, porque o lucro aparece quando há variações expressivas.

Caso a oscilação vá para baixo, por exemplo, a ponta comprada na CALL gera lucro e a PUT não. Já se a volatilidade for para cima, a ponta comprada na PUT dá ganhos e a CALL não.

Apesar de haver possibilidade de lucro nos dois cenários, também existe a chance do investidor perder dinheiro: se a CALL e a PUT fecharem com preços próximos.

Características

Para compreender melhor o assunto em questão, é necessário compreender determinadas características:

A aplicação é baseada na oscilação do produto financeiro

A Straddle é útil quando há um aumento expressivo da variação dos preços de produtos financeiros. Por isso, pode-se dizer que ela está pautada nessas mudanças presentes no mercado.

Existe a possibilidade de ganhos tanto na alta quanto na baixa

Quanto maior a volatilidade, mais benéfico é. É assim que a estratégia Straddle funciona e, por isso, o ganho independe da variação ter ocorrido para a alta ou para a baixa.

De certa forma, isso representa uma vantagem. Mas é importante pontuar que, no caso da CALL e da PUT terem um preço próximo ao final da operação, o investidor perde dinheiro. Ou seja, a operação não é isenta de riscos, pelo contrário: eles existem.

Não há chamada de margem

É importante pontuar a ausência da necessidade de garantia financeira, característico de contratos futuros e exigida pela Bolsa de Valores em determinadas operações.

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O prejuízo se limita ao que foi gasto na compra

Quando não há grandes oscilações entre as opções adquiridas, a pessoa perde dinheiro. No entanto, o prejuízo vai se limitar ao que você gastou na compra.

Não há limites para o lucro

Como uma ação pode ter uma valorização com valores indefinidos, a Straddle não tem seu lucro restrito. O que representa uma grande vantagem, dado que a perda possui limite e os ganhos não.

O que pode acontecer?

O resultado final vai depender do que aconteceu com os produtos financeiros que você adquiriu. Observe:

A ação fechou o dia com a cotação menor que o preço-strike

Enquanto a PUT tem uma valorização, a CALL apresenta desvalorização e, por isso, o investidor tem lucro, sendo marcado pela diferença entre elas.

A ação fechou o dia com a cotação maior que o preço-strike

A CALL se valoriza, enquanto a PUT vira pó. Assim como anteriormente, o lucro vai depender de quanto é a discrepância entre elas.

A ação fechou o dia com a cotação igual ao preço-strike

Como a CALL e a PUT possuem o preço idêntico, não há lucro na operação. Assim, o que sobra é o gasto que o investidor teve ao adquirir as ações.

Conclusão

O Straddle é uma estratégia de compra em que o investidor adquire uma CALL e uma PUT ao mesmo tempo. Vale lembrar que o preço strike e o prazo de vencimento devem ser iguais nas duas.

Nesse sentido, entende-se que o lucro vem a partir da diferença entre o preço delas e, por isso, é importante que haja oscilações. Quando os preços ficam próximos, há prejuízo.

As características são: a aplicação é baseada na oscilação do produto financeiro; existe a possibilidade de ganhos tanto na alta quanto na baixa; não há chamada de margem; o prejuízo se limita ao que foi gasto na compra; não há limites para o lucro.

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