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4. O que é payback e como calcular? [2024]

Saber em quanto tempo sua aplicação retornará para você faz toda a diferença, entenda o Payback.

O conceito ajuda a entender em quanto tempo é possível recuperar o valor investido, facilitando a tomada de decisões.

• Principais utilidades do payback
• Relação entre payback e fluxo de caixa
• Tipos de payback
• Exemplos de cálculos
• Vantagens de usar o indicador

Seja qual for o investimento que seja feito ao longo da vida, é natural que se deseje saber em quanto tempo ele dará retorno. Para colocar isso em números mais precisos, o conceito de payback já é bastante consolidado no mundo dos negócios.

Neste blog, a Somas te explica como o cálculo funciona e detalha sua utilidade para começar ou mesmo saber a hora certa de finalizar uma aplicação. Continue a leitura!

Principais aplicações do payback

Como já dissemos no começo do texto, quem realiza um investimento deseja ter o máximo de previsibilidade possível. Afinal, existe uma linha tênue entre oportunidades e riscos que são inerentes a este processo.

Neste sentido, calcular o payback auxilia a compreender e saber como reagir a possíveis oscilações do mercado, afinal, existem movimentos que ainda que não possuam relação direta com um segmento, podem trazer impactos, como questões políticas, por exemplo.

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Relação entre payback e fluxo de caixa

Quando lemos ou ouvimos o termo fluxo de caixa, é possível imaginarmos uma relação muito maior com meio empresarial. Mas ele é facilmente aplicável no mercado de investimentos.

Até porque, a principal função de um fluxo de caixa é controlar as entradas e saídas, seja de uma conta bancária ou de uma carteira de investimentos.

Neste sentido, ter um controle inteligente a respeito disso te dá mais segurança na hora de investir e também contribui para uma diversificação de ativos, que é a chave para que um investidor não se torne “refém” dos riscos de uma determinada aplicação.

Outra grande vantagem do fluxo de caixa é contribuir para que você defina quanto da sua rentabilidade será reinvestida e quanto do valor pode ser eventualmente utilizado para a manutenção dos seus custos de vida.

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Tipos de payback

Agora que abordamos de maneira geral o que o payback significa, é hora de classificar os seus tipos. Vamos lá?

• Payback simples: é a observação mais “básica”, que considera o mínimo de tempo que um investimento precisa para “se pagar”. É um conceito largamente utilizado quando o investidor busca entender o quanto uma aplicação é viável, além de seu retorno potencial. Também serve como indicador que contribui para entender qual o momento certo de se retirar de uma aplicação.


• Descontado: aqui o cenário é um pouco mais complexo, e leva em conta valores descontados para o presente a partir de uma determinada taxa de juros, que leva o nome simpático de “Taxa Mínima de Atratividade”, podendo ser a própria taxa de juros ou um outro indicador.

Importante: como você deve ter percebido, os conceitos são distintos, e por isso mesmo complementares. O modelo simples é útil para fornecer uma projeção em valores nominais, com foco maior no prazo em que a quantia retornará para o investidor. Em seguida, é possível ir além com o payback descontado, chegando em valores atualizados e precisos.

Exemplos de cálculos

Hora dos números, com exemplos para o payback simples e também para o payback descontado:

Cálculo do payback simples

A fórmula do payback simples é a seguinte:

payback = Investimento inicial / Ganho do investimento

Ela significa que o tempo de retorno será o valor aplicado dividido pela rentabilidade proporcionada. Veja a seguir com uma aplicação que apresenta uma taxa de rentabilidade de 12%:

Investimento inicial: R$ 80.000

Rentabilidade: 12% do valor aplicado ao ano = R$ 9.600

Na fórmula, temos 80.000/9600 = 8,3.

O resultado indica que o investidor levará 8 anos e 3 meses para recuperar a totalidade do que investiu. Vale dizer que isto é apenas um exemplo. Assim como aplicações em renda fixa possam oferecer uma rentabilidade bem menor em comparação com a que utilizamos, investimentos em renda variável podem ser extremamente mais atrativos. No entanto, é importante considerar o seu perfil de investidor e os riscos envolvidos.

Cálculo do payback descontado

A fórmula para calcular o Payback Descontado é a seguinte:

Payback Descontado = Investimento Inicial + (Fluxo de Caixa Anual / Taxa de Desconto)

Vamos ver um exemplo de como calcular o Payback Descontado com os seguintes dados:

Investimento inicial: R$ 10.000,00

Fluxo de caixa anual: R$ 2.000,00

Taxa de desconto: 10%

Antes de calcular o Payback Descontado, é necessário determinar o fluxo de caixa descontado para cada ano. Isso é feito dividindo o fluxo de caixa anual pela taxa de desconto:

Fluxo de Caixa Descontado = Fluxo de Caixa Anual / (1 + Taxa de Desconto)^Anos

Ano 1: 2.000 / (1 + 0,10)^1 = R$ 1.818,18

Ano 2: 2.000 / (1 + 0,10)^2 = R$ 1.653,11

Ano 3: 2.000 / (1 + 0,10)^3 = R$ 1.502,83

Ano 4: 2.000 / (1 + 0,10)^4 = R$ 1.366,11

O próximo passo é calcular o tempo necessário para recuperar o investimento inicial, somando os fluxos de caixa descontados até que o valor do investimento inicial seja recuperado. No exemplo acima, o investimento inicial foi de R$ 10.000,00 e o fluxo de caixa descontado acumulado até o quarto ano foi de R$ 6.340,23.

Sendo assim, o Payback Descontado é:

PD = R$ 10.000,00 + R$ 6.340,23 = R$ 16.340,23

No exemplo, o Payback Descontado é de 4 anos. Este seria o tempo necessário para recuperar o investimento inicial, levando em consideração o valor do dinheiro no tempo e a taxa de desconto aplicada.

Vantagens de usar o indicador

Já explicamos como funciona o payback simples e também o descontado, é hora de citarmos as maiores vantagens de utilizá-los na hora de investir. Siga com a gente!

• Facilidade de entendimento: é natural que no primeiro momento pareça confuso, mas conforme você vai se familiarizando com as fórmulas e tem acesso aos dados, tudo se torna mais claro, pode acreditar.


• Planejamento financeiro: como a principal função do payback é calcular quanto tempo um valor leva para retornar, é possível definir planos e objetivos com o valor, inclusive reaplicando o valor para atingir uma meta, como um carro novo ou a aquisição de um imóvel.


• Mais dados para diversificar o seu capital: o payback fornece a você dados relevantes sobre o tempo que cada investimento leva para retornar para o seu bolso. Assim, é possível escolher aplicações e realizar aportes com muito mais segurança e previsibilidade.

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