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Desvendando o Mercado de Opções: Como Funciona e Como Lucrar

Esse investimento é uma boa alternativa para diversificar a carteira. Seu preço irá variar de acordo com o comportamento do ativo-objeto.

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Equipe Somas - Raslan Torres
25 de setembro, 2023

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Mercado de opções: como funciona? [2024]Mercado de opções: como funciona? [2024]

Se você já investiu na Bolsa ou se interessa pelo tema, provavelmente já ouviu falar do mercado de opções, cujos negócios também ocorrem na B3 e são agregados a ativos de renda variável, como as ações.

Neste blog, a Somas explica tudo o que você precisa saber sobre o tema antes de começar. Continue a leitura para aprender bastante!

Aqui você vai ler:


O que é o mercado de opções?


O mercado de opções é o ambiente no qual negocia-se o direito (mas não a obrigação) de compra ou venda de um ativo em uma data pré-definida.

Os ativos negociados podem ser vários: ações, índices, moedas, commodities, entre outros. Esses contratos são conhecidos como opções.


Como funcionam as operações?


As operações no mercado de opções envolvem dois perfis de participantes: o comprador e o vendedor (lançador) de opções.

Comprador de opções: o comprador adquire a opção pagando um prêmio ao vendedor. Ele tem o direito, mas não a obrigação, de exercer a opção até a data de vencimento.

Vendedor (Lançador) de opções: o vendedor é aquele que lança (emite) a opção no mercado, recebendo o prêmio como compensação. Ele assume a obrigação de vender (no caso de opção de compra) ou comprar (no caso de opção de venda) o ativo, caso o comprador decida exercer a opção.

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“Dicionário” do mercado de opções


O mercado de opções possui uma linguagem própria, e é importante que quem deseja investir esteja familiarizado com ela. Aqui estão as definições de termos bastante utilizados:

  • Opção de Compra (Call): concede ao comprador o direito de comprar o ativo subjacente a um preço pré-estabelecido (preço de exercício) até a data de vencimento.

  • Opção de Venda (Put): concede ao comprador o direito de vender o ativo subjacente a um preço pré-estabelecido (preço de exercício) até a data de vencimento.

  • Preço de Exercício (Strike): é o preço pré-determinado no contrato de opção, ao qual o ativo subjacente será comprado ou vendido se a opção for exercida.

  • Data de Vencimento: é a data limite para o exercício da opção. Após essa data, a opção expira e perde a validade.

  • Prêmio: é o valor pago pelo comprador ao vendedor para adquirir a opção. Representa o custo da operação para o comprador e a receita para o vendedor.

  • Opção "dentro do dinheiro": quando o preço de exercício está favorável em relação ao preço atual do ativo.

  • Opção "fora do dinheiro": quando o preço de exercício não é vantajoso em relação ao preço atual do ativo.

  • Opção "no dinheiro": quando o preço de exercício é igual ao preço atual do ativo.

Suas informações estão seguras com a Somas.


Códigos do mercado de opções?


Os códigos são uma forma padronizada de identificar as opções e facilitar as negociações. Eles são compostos por algumas letras que representam o ativo subjacente, o mês de vencimento e o preço de exercício.

As quatro primeiras letras sinalizam qual é o ativo-objeto da opção. Assim, o código de uma opção de ações da Petrobras começa com as letras PETR, por exemplo.

A letra intermediária indica se a opção é de compra ou de venda, além do mês do seu vencimento. As letras de A a L são usadas para identificar uma opção de compra, sendo que A demonstra que o vencimento é em janeiro, B em fevereiro e assim por diante. Já as letras de M a X representam opções de venda, com M representando o vencimento em janeiro, N em fevereiro e por aí vai.

Ficou confuso? A tabela vai ajudar você a entender melhor:

Opção de Compra (CALL) Opção de Venda (PUT) Janeiro A M Fevereiro B N Março C O Abril D P Maio E Q Junho F R Julho G S Agosto H T Setembro I U Outubro J V Novembro K W Dezembro L X

Agora vamos a um exemplo fictício, usando a Petrobras como base.

Imagine que a data de vencimento seja em dezembro de 2023 e os preços de exercício sejam 50, 55 e 60. Deste modo, os códigos das opções seriam:

  • PETR4C50: Opção de compra da Petrobras, com preço de exercício em R$ 50,00.

  • PETR4P50: Opção de venda da Petrobras, com preço de exercício em R$ 50,00.

  • PETR4C55: Opção de compra da Petrobras, com preço de exercício em R$ 55,00.

  • PETR4P55: Opção de venda da Petrobras, com preço de exercício em R$ 55,00.

  • PETR4C60: Opção de compra da Petrobras, com preço de exercício em R$ 60,00.

  • PETR4P60: Opção de venda da Petrobras, com preço de exercício em R$ 60,00.


Fatores que podem influenciar os preços das opções


Os preços das opções são influenciados por diversos fatores, tais como:

  • Preço do Ativo Subjacente: à medida que o preço do ativo subjacente varia, o valor da opção também é afetado.

  • Volatilidade: a volatilidade do ativo subjacente afeta o preço da opção. Quanto mais volátil o ativo, maior a probabilidade de a opção ser exercida, o que pode aumentar seu valor.

  • Tempo até o Vencimento: quanto mais tempo até a data de vencimento, maior a chance de o mercado se movimentar favoravelmente para a opção, o que aumenta seu valor.

  • Taxa de Juros: as taxas de juros também podem influenciar os preços das opções.

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Principais estratégias do mercado de opções


Existem diversas estratégias que podem ser utilizadas no mercado de opções, cada uma com diferentes níveis de risco e potencial de retorno. Algumas das principais estratégias incluem:

  • Compra de Calls ou Puts: o investidor aposta na valorização (compra de Call) ou desvalorização (compra de Put) do ativo subjacente.

  • Venda Coberta: o investidor possui o ativo subjacente e vende opções de compra (Calls) para gerar renda adicional.

  • Trava de Alta ou Baixa: consiste em combinar a compra e venda de opções com diferentes preços de exercício para limitar os ganhos ou perdas.


O que você precisa considerar antes de começar a investir?


Você chegou até aqui e deseja começar a investir no mercado de opções? Isso é ótimo, mas é preciso que leve em conta alguns fatores importantes, que são:

  • Conhecimento: é fundamental entender como funciona o mercado de opções e as principais estratégias antes de investir. Leia e pesquise bastante a respeito!

  • Risco: as operações com opções envolvem riscos, e é importante estar ciente deles antes de tomar qualquer decisão.

  • Objetivos: defina seus objetivos de investimento e alinhe as estratégias de acordo com suas metas financeiras.

  • Diversificação: nunca coloque todo o seu capital em apenas uma opção. Diversificar os investimentos é uma prática prudente para reduzir riscos.

  • Consultoria especializada: se necessário, busque a orientação de um profissional ou consultor especializado em investimentos.


Conclusão


O objetivo do blog foi apresentar para você uma visão geral a respeito do mercado de opções, que pode ser sim uma alternativa interessante para você aumentar o seu potencial de ganhos no mercado financeiro. Esperamos que tenha gostado da leitura!

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